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基于GARCH模型的上證指數(shù)波動(dòng)性實(shí)證分析
關(guān)鍵詞：波動(dòng)性 股票指數(shù) arch garch 收益率
摘要：文章借助于一般的自回歸條件異方差模型(GARCH模型),利用上證綜指2008年10月至2018年9月的日收盤價(jià)數(shù)據(jù),對(duì)其日收益率的波動(dòng)(條件方差)進(jìn)行實(shí)證分析.特別采用GARCH(1,1)模型來(lái)捕捉上證指數(shù)日收益中的波動(dòng)性.結(jié)果表明,ARCH和GARCH的估計(jì)系數(shù)非常顯著,且具有預(yù)期的特征,驗(yàn)證持續(xù)性波動(dòng)聚集的存在,并且上證指數(shù)收盤價(jià)的日收益率波動(dòng)很大程度上受到前一段時(shí)間有關(guān)波動(dòng)性和滯后波動(dòng)性的消息影響.這一結(jié)果證實(shí),上證指數(shù)日收益的持續(xù)高波動(dòng)性,使得投資者投資股市的風(fēng)險(xiǎn)加大,政府和股票監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)采取適當(dāng)措施.
淮北師范大學(xué)學(xué)報(bào)·自然科學(xué)版雜志要求:
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